互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)

互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)，是互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)和移動支付等信息技術(shù)在金融領(lǐng)域的運用。互聯(lián)網(wǎng)有著開放、包容、簡便和高效的特質(zhì)，大大降低了服務(wù)成本，使許多傳統(tǒng)金融難以覆蓋到的人群，進(jìn)入了服務(wù)的范疇。但是，互聯(lián)網(wǎng)金融并沒有改變金融功能的本質(zhì)。

金融功能有四項最基本的功能：第一，創(chuàng)造信用貨幣（商業(yè)銀行和中央銀行）；第二，連接投融資雙方（證券公司）；第三，第三方理財（信托）；第四，用大數(shù)法則對受損害的人進(jìn)行經(jīng)濟(jì)補償（保險）。這些是金融的最基本功能，不會因為互聯(lián)網(wǎng)的介入而發(fā)生本質(zhì)性的變化。

互聯(lián)網(wǎng)使得金融服務(wù)客戶下沉，是金融改革的助推器

互聯(lián)網(wǎng)的介入，使得金融服務(wù)的客戶下沉，過去不在傳統(tǒng)金融服務(wù)范疇的人群，能夠享受到金融的服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺更便于直接交流，使直接融資更加方便?？梢哉f，互聯(lián)網(wǎng)使金融進(jìn)入了“自金融時代”。我認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融是金融改革的助推器。

互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融從功能上沒有改變，但是從技術(shù)上應(yīng)用可以兼容，我們的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)都可以運用互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)、大數(shù)據(jù)、云計算、移動支付。

互聯(lián)網(wǎng)金融很有發(fā)展前景

在互聯(lián)網(wǎng)金融眾多業(yè)態(tài)中，我認(rèn)為P2P和眾籌是“自金融”的典型形態(tài)，其關(guān)鍵是信用評估和征信服務(wù)，讓投資方在信息充分披露的基礎(chǔ)上，自主作出決策?；ヂ?lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)和云計算的能力，使得它能夠更好地開展信用評估工作。征信服務(wù)是非常重要，大數(shù)據(jù)、云計算，為從另一個角度開展征信活動開辟了道路。從另一個角度，我認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融是很有發(fā)展前景的。

P2P公司的兩條紅線

從事P2P和眾籌的公司，應(yīng)該是溝通投融資信息的平臺，應(yīng)該遵守兩條底線：不動客戶資金，不對客戶融資行為作出安全性的承諾。如果越過了這兩條線，就是金融中介機(jī)構(gòu)所要做的事情，應(yīng)該獲得金融牌照。此外，盡管P2P和眾籌機(jī)構(gòu)只是信用中介，但是其服務(wù)的人群太多，也可能一旦出險，產(chǎn)生較大的社會負(fù)面效應(yīng)。所以，類似的信息平臺也需要適度監(jiān)管。

余額寶投資協(xié)議存款所帶來的問題是制度問題

市場上對寶寶們有所非議，認(rèn)為它把大部分錢拿去做銀行協(xié)議存款，進(jìn)而推高了社會融資成本。我認(rèn)為，余額寶掛鉤的基金90%投向銀行協(xié)議存款所帶來的問題，不是余額寶的問題，是制度不完善引起的商業(yè)銀行行為扭曲和金融壓抑引起的資金流動不暢帶來的問題。

我國目前銀行同業(yè)拆借市場面臨制度上的扭曲。因而，解決問題的辦法，不是針對貨幣基金一個事情單獨出臺政策，而是要解決銀行同業(yè)業(yè)務(wù)異化的制度原因，讓銀行同業(yè)業(yè)務(wù)回歸本質(zhì)，讓銀行間的短期金融融通證券化。

貨幣基金，在這樣一個市場上，是銀行同業(yè)市場平等的交易者。銀行同業(yè)市場目前所呈現(xiàn)出的問題，并不是由于“寶寶們”出現(xiàn)才有的，是過去問題，由于“寶寶們”的出現(xiàn)只不過放大了過去的問題。解決問題的辦法，不是抑制“寶寶們”，而是要解決銀行同業(yè)市場所存在的制度性問題。