互聯(lián)網(wǎng)金融“羊毛出在豬身上”的思維邏輯，正在演化成替商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)“越位”買單的轉(zhuǎn)移效應(yīng)。

以“余額寶”產(chǎn)品的出現(xiàn)為主要標(biāo)志，互聯(lián)網(wǎng)金融在金融生態(tài)中，獲取了足夠的分量和應(yīng)有的地位。它以碎片化思維和數(shù)據(jù)化技術(shù)為支撐，以重塑客戶體驗(yàn)和創(chuàng)新支付手段為支點(diǎn)，顛覆式地沖擊了商業(yè)銀行在客戶發(fā)現(xiàn)、客戶連接和客戶整合等領(lǐng)域的固有流程與模式。其現(xiàn)實(shí)意義是，實(shí)行了一元客戶可享受一億客戶體驗(yàn)的合作秩序重構(gòu)，產(chǎn)生了客戶整合、客戶分化和客戶基礎(chǔ)的裂變奇跡，形成了特定領(lǐng)域、特殊對(duì)象和特別需求的龐大客戶群體。這一新生、新型的市場(chǎng)力量，對(duì)金融生態(tài)格局的改變和相關(guān)管理制度的改革，提出了眾多挑戰(zhàn)。

在此過程中，互聯(lián)網(wǎng)金融“大尺度”的行為方式特征，成為金融生態(tài)進(jìn)程與重構(gòu)中的焦點(diǎn)，也成為體現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)基本屬性與管理內(nèi)容的熱點(diǎn)。于是，一段時(shí)期以來，圍繞互聯(lián)網(wǎng)金融的討論、爭(zhēng)執(zhí)和思考，就從未停止過。有管理層發(fā)聲，互聯(lián)網(wǎng)金融不能觸及亂集資、吸收公眾存款和詐騙三條紅線；商業(yè)銀行集體質(zhì)疑，互聯(lián)網(wǎng)金融不是創(chuàng)新而是“噱頭”；互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)人士放出悲情豪言，如能催生存款利率市場(chǎng)化，“余額寶”雖死猶榮；央行年度報(bào)告提示，互聯(lián)網(wǎng)金融具有“機(jī)構(gòu)法律地位不明確，業(yè)務(wù)邊界模糊”的風(fēng)險(xiǎn)隱患。市場(chǎng)中的不同主體和對(duì)象，從不同角度、地位和利害關(guān)系上，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融做出了認(rèn)識(shí)和評(píng)價(jià)。不可否認(rèn)，以風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?yàn)榛?，是保證互聯(lián)網(wǎng)金融起步穩(wěn)、立牢根、走得好、跑得遠(yuǎn)的不二選擇。

然而，在互聯(lián)網(wǎng)金融“熱鬧與理性”交織的背后，尤其是在指責(zé)其行為“大尺度”的喧囂背景中，正生長(zhǎng)著一種新的和可怕的危險(xiǎn)：商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)和沖擊所采取的主要手段和措施，越來越多顯露出“全線出擊、悄然越位”的趨勢(shì)。主要表現(xiàn)在客戶對(duì)象“越位”、業(yè)務(wù)領(lǐng)域“越位”、業(yè)務(wù)手段“越位”、風(fēng)險(xiǎn)底線“越位”、盈利方式“越位”五個(gè)方面。

客戶對(duì)象“越位”，就是對(duì)不符合特定時(shí)期政策和管理要求的業(yè)務(wù)對(duì)象，采取業(yè)務(wù)流程嫁接的方式，實(shí)現(xiàn)間接、變通合作。比如以通道業(yè)務(wù)借信托、基金子公司平臺(tái)，完成與房地產(chǎn)企業(yè)、地方政府投資平臺(tái)企業(yè)甚至“三高一?！逼髽I(yè)的合作。業(yè)務(wù)領(lǐng)域“越位”，就是通過過度包裝中間業(yè)務(wù)并擴(kuò)大其邊界外延，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)空間向投行業(yè)務(wù)、資本市場(chǎng)的騰挪。比如以綜合服務(wù)協(xié)議、全面合作條款等，獲取類似于PEVC的市場(chǎng)資格和收益權(quán)力。業(yè)務(wù)手段“越位”，就是利用其在市場(chǎng)中的壟斷地位優(yōu)勢(shì)，以不同的標(biāo)準(zhǔn)，選擇合作方式和條件并形成截然不同的業(yè)務(wù)門檻及后果。比如對(duì)存款提前支取的罰息，通過確定“收與不收、收多與收少”的不同標(biāo)準(zhǔn)，來爭(zhēng)取或限制客戶、排擠競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。風(fēng)險(xiǎn)底線“越位”，就是為了特別目的，對(duì)特定客戶和特定業(yè)務(wù)采取“抽屜協(xié)議”方式，以實(shí)質(zhì)上沒有的風(fēng)險(xiǎn)約束與標(biāo)準(zhǔn)維系客戶和業(yè)務(wù)。比如以各種回購(gòu)函、承諾書為前提兜底風(fēng)險(xiǎn)，形成瘋長(zhǎng)或變異的業(yè)務(wù)狀態(tài)。盈利方式“越位”，就是以不同類型的“加杠桿”取得超額利潤(rùn)，并以經(jīng)營(yíng)的“粗放化”過度侵蝕利潤(rùn)，形成并不真實(shí)的利潤(rùn)水平實(shí)際。比如，對(duì)于“僵尸”企業(yè)貸款的被動(dòng)借新還舊或資產(chǎn)重組，形成了以“債權(quán)轉(zhuǎn)換利潤(rùn)”的虛假現(xiàn)象。

還應(yīng)特別指出，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的悄然、全線“越位”，由于是在其原有經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)上的“跨線”運(yùn)作，具有模糊性和隱蔽性特征。一方面，越位與否的“線”在哪里，本身不夠清晰，顯得十分麻痹。另一方面，“越位”的主體和內(nèi)容是個(gè)“從有到多”而不是“從無到有”的邏輯過程，往往不太容易引起注意。加上市場(chǎng)過度關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融的“顛覆”效應(yīng)，反而使商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的“越位”現(xiàn)象被喧囂所淹沒、被情緒所抵消，被監(jiān)管所忽視。甚至有時(shí)候“板子”還會(huì)打在互聯(lián)網(wǎng)金融身上，成了其替罪羊。比如，以高收益手段爭(zhēng)搶客戶，商業(yè)銀行在某些方面，比互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)表現(xiàn)得有過之而無不及。

商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)行為的“越位”，加劇市場(chǎng)基礎(chǔ)力量的扭曲，對(duì)我國(guó)未來金融生態(tài)的影響和危害，遠(yuǎn)大于互聯(lián)網(wǎng)金融的“大尺度”。由于商業(yè)銀行在金融生態(tài)中的主導(dǎo)地位與特殊作用，以“越位”生發(fā)出的市場(chǎng)負(fù)能量，使得競(jìng)爭(zhēng)力量的博弈不成比例，不在同一級(jí)次，幾乎在競(jìng)爭(zhēng)過程之中就已決定和產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)結(jié)果，它加快了市場(chǎng)創(chuàng)新空間的凝固。商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的“越位”，不僅為其應(yīng)對(duì)現(xiàn)實(shí)競(jìng)爭(zhēng)提供了手段，而且為其“加杠桿”獲取超額利潤(rùn)提供了平臺(tái)。這一雙重效力，就成了扼制互聯(lián)網(wǎng)金融“砸錢賺吆喝”商業(yè)模式的“底線”利器，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融雖然業(yè)務(wù)創(chuàng)新不斷、但每一種創(chuàng)新持續(xù)時(shí)間都很短的重要生態(tài)約束因素。

越位必然導(dǎo)致缺位和錯(cuò)位。如何從越位中退出、把缺位補(bǔ)上、讓錯(cuò)位糾正,需要商業(yè)銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)、監(jiān)管部門和社會(huì)客戶的共同努力。互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的融合是我國(guó)金融生態(tài)優(yōu)化的大趨勢(shì)、大方向和大格局。以金融生態(tài)中主體之一的客戶來分析，發(fā)展客戶包括“客戶環(huán)境、客戶發(fā)現(xiàn)、客戶選擇、客戶連接、客戶合作、客戶風(fēng)險(xiǎn)和客戶價(jià)值回報(bào)”等內(nèi)容和層次。在此過程中，互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融各具優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，商業(yè)銀行需要從合作而不是排斥互聯(lián)網(wǎng)金融中確立行為的起點(diǎn)；從內(nèi)生而不是壟斷市場(chǎng)資源中，獲取生存的動(dòng)力；從分享而不是獨(dú)占客戶中，形成競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)；從經(jīng)營(yíng)而不是轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)中，鑄造管理的品質(zhì)；從創(chuàng)新而不是變通手段中，取得發(fā)展機(jī)會(huì)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)需要以風(fēng)險(xiǎn)約束為標(biāo)尺，清晰行為邊界；以技術(shù)保障為手段，領(lǐng)跑客戶體驗(yàn)；以機(jī)制變革為支撐，穩(wěn)定增長(zhǎng)方式；以變化管理為根本，搶占業(yè)務(wù)先機(jī)；以后續(xù)完善為基礎(chǔ)，積累成長(zhǎng)后勁。

市場(chǎng)監(jiān)管部門則要秉承公正為本、市場(chǎng)至上的管理理念和行為準(zhǔn)則。注意不被現(xiàn)實(shí)格局所困，不為市場(chǎng)情緒所擾，不受利益沖突所脅，不因種種干預(yù)所迫，真正用政策加市場(chǎng)的力量，持續(xù)校正和引導(dǎo)各類“越位”行為的理性回歸。