16日證監(jiān)會在其網(wǎng)站上連續(xù)發(fā)布3份新規(guī)，涉及基金銷售等多方面內(nèi)容。其中，為避免頻繁跳槽等問題，證監(jiān)會發(fā)布了《證券公司股權(quán)激勵約束機制管理規(guī)定（征求意見稿）》向社會公開征求意見。因此，名易軟件認(rèn)為，這也意味著，券商的股權(quán)激勵即將開啟。

眾所周知，證券行業(yè)毫無疑問是人力資源密集型行業(yè)，隨著未來行業(yè)的發(fā)展，各家公司對高端人才的競爭將呈現(xiàn)白熱化。但是，由于目前國內(nèi)券商對人才的激勵機制主要還停留在倉儲軟件激勵和級別激勵兩個層次，激勵手段比較單一，往往存在注重短期效果等問題。這種過于簡單的激勵模式影響了券商主要骨干和核心人才的工作積極性，使券商發(fā)展缺少創(chuàng)新動力和業(yè)績提升能力。

與此同時，部分參與調(diào)查的券商指出，長久以來國內(nèi)的證券公司對普通倉儲管理軟件下載、核心人才和管理層的激勵手段缺乏差異化，對核心人才并沒有特別的激勵方式，很多平庸的人在崗位上依靠熬年限也能享受加薪、提職待遇。很多骨干和核心人才在加薪提職無望后，只好選擇跳槽另謀高就，這也是目前證券業(yè)人才頻繁流動的重要原因。

股權(quán)激勵將為券商留人，激勵人員須得符合條件

在券商實施股權(quán)激勵中，證監(jiān)會也提出了六條要求：一是治理結(jié)構(gòu)規(guī)范，股東會、董事會、經(jīng)理層組織健全、職責(zé)明確，外部董事占董事會成員半數(shù)以上；二是董事會設(shè)有倉儲軟件與提名委員會，委員均為外部董事，且制度健全、運行規(guī)范；三是合規(guī)管理、風(fēng)險管理和內(nèi)部控制制度健全有效；四是建立了合理有效的倉儲管理系統(tǒng)、倉儲軟件管理和責(zé)任追究制度；五是最近1年沒有受到證監(jiān)會的行政處罰或刑事處罰；六是最近1個會計年度的財務(wù)會計報告未被出具否定意見或者無法表示意見的審計報告。

對于激勵對象，《管理規(guī)定》也明確其可以是證券公司的董事、高級管理人員、對公司整體業(yè)績和持續(xù)發(fā)展有直接影響的核心業(yè)務(wù)人員和管理骨干，以及公司認(rèn)為應(yīng)當(dāng)激勵的其他倉儲管理軟件下載。

但是也有例外的人員，不能成為激勵對象：現(xiàn)任本公司獨立董事、監(jiān)事的；最近3年內(nèi)被證券交易所公開譴責(zé)或者被監(jiān)管機構(gòu)認(rèn)定為不適當(dāng)人選的；最近3年內(nèi)因違法違規(guī)行為受到證監(jiān)會行政處罰的；《證券法》規(guī)定不得擔(dān)任證券公司董事、高級管理人員的。

而對于股權(quán)激勵的來源，《管理規(guī)定》指出，證券公司可通過增資擴股、回購本公司股權(quán)以及法律、行政法規(guī)允許的其他方式等三種方式解決激勵股權(quán)來源。此外，《管理規(guī)定》同時要求，公司回購本公司股權(quán)用于股權(quán)激勵的，回購的股權(quán)不得超過本公司總股本的5%，所回購的股權(quán)應(yīng)當(dāng)在1年內(nèi)轉(zhuǎn)讓或者注銷。

股權(quán)激勵別成變相獎金，實施存在三大障礙

雖然很多上市公司已經(jīng)開展了股權(quán)激勵計劃，但從投資者的角度看，這些股權(quán)激勵很大一部分行權(quán)條件極易達成，期權(quán)行權(quán)價格又特別低，與其說是對公司高管為投資者創(chuàng)造價值的獎勵，還不如說是利用這種獎勵方式給高管多拿錢找個理由，而且還不用交所得稅。證券公司的股權(quán)激勵，會不會也成為類似的工具，目前還很難說。

盡管業(yè)內(nèi)人士對股權(quán)激勵熱切期盼，但真正實施起來尚需解決數(shù)個問題。部分參與調(diào)查的證券公司指出，由于相關(guān)法律法規(guī)的限制，股權(quán)激勵在證券行業(yè)始終難以破題。據(jù)了解，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，實行股權(quán)激勵的上市公司在行權(quán)或者解鎖條件上有一定的限制。往往因為苦于股權(quán)激勵第一年或第二年難以達到上市公司股東的凈利潤及歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤均不得低于授予日前最近三個會計年度的平均水平且不得為負(fù)的要求，無法實施股權(quán)激勵。

另外，目前我國相對大型證券公司中大部分為國有控股，相關(guān)券商實施股權(quán)激勵將牽扯到國有的相關(guān)問題。部分參與調(diào)查的券商認(rèn)為，監(jiān)管機構(gòu)和國資委一定要對實施股權(quán)激勵制度采用科學(xué)審慎的審批方式，強化股權(quán)激勵措施的實效。

此外，稅費問題也成為股權(quán)激勵實際推行的絆腳石?，F(xiàn)實情況中不乏很多激勵對象因不愿繳納個人所得稅，所以在獲得激勵股票后不愿長期持有，這也不利于激勵的長期性。

中國經(jīng)濟的增長，迫切需要一個健康、安全的資本市場與之相匹配。而目前中國的證券公司與商業(yè)銀行一樣，普遍缺乏有效的制衡和激勵機制，形成一股獨大、一人獨大、缺乏穩(wěn)健的內(nèi)部審計和財務(wù)監(jiān)控、管理層和倉儲管理軟件下載因職業(yè)生涯沒有制度保障而違規(guī)經(jīng)營、短期行為等問題。

僅從行政管理上加強對證券公司的監(jiān)管，并不能解決目前證券公司中存在的問題，也不可避免的出現(xiàn)跳槽熱的現(xiàn)象，名易軟件認(rèn)為，實行股權(quán)激勵計劃，是從制度上避免金融風(fēng)險的長治久安之策。只有將管理層、倉儲管理軟件下載個人的信用、利益與公司利益、信用聯(lián)成一體，才能有效避免短期行為。實行股權(quán)激勵計劃將從根本上改善公司治理結(jié)構(gòu)，健全有效的制衡、監(jiān)督、管理機制，避免大股東違規(guī)經(jīng)營與掏空公司。

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